2001년 우리나라에 변액종신보험이 첫 도입됐다. 2002년에 변액연금, 2003년에 변액유니버설보험이 팔렸다. 처음엔 판매가 부진했으나 주식시장 성장을 바탕으로 판매가 꾸준히 늘어 지난 8월 26일을 기준으로 변액보험 특별계정순자산액은 44조 원에 이른다. 생명보험협회에선 변액보험상품을 따로 나눠 변액보험특별계정(이하 변액보험펀드) 수익률 및 자산내용을 공시, 투자자들에게 변액보험상품을 비교 확인할 수 있게 하고 있다. 하지만 펀드평가사 제로인의 확인 결과 변액보험펀드들 유형이 협회가 내놓은 기준과 다른 펀드들이 있어 단순비교가 어려웠다. 변액보험상품설명서를 바탕으로 제로인 유형분류기준에 맞게 재조정한 뒤 자산운용사의 일반펀드들과 성과, 위험지표, 포트폴리오를 중심으로 비교해봤다.변액보험 특징 가장 큰 특징은 보험으로서의 기능과 보험금, 해약환급금이 투자실적에 따라 달라지는 것이다. 변액보험은 자산운용사의 수익증권 또는 뮤추얼펀드와 비슷한 자산 운용구조를 갖고 있어 투자실적이 좋을 땐 사망보험금과 환급금이 늘지만 투자실적이 나쁠 땐 환급금이 원금에도 못 미치는 전형적인 투자형 상품이다. 따라서 투자책임 역시 자산운용사 상품처럼 전적으로 계약자가 지는 ‘자기책임 원칙’이 적용된다.다만 보험고유의 기능인 보장을 제공코자 숨지면 주어지는 사망보험금이 최저 보증될 수 있게 설계하는 경우 보증비용을 추가부담하게 된다. 이 경우 가입펀드실적이 나빠도 가입 때 설정한 최저 사망보험금(기본보험금)은 보장된다. 이 역시 원금보장은 안 된다.변액보험 펀드의 운용유형 변액보험이란 고객들이 낸 보험료를 모아 펀드를 만든 뒤 주식, 채권 등과 같은 유가증권에 투자해 생긴 이익을 나눠주는 실적배당형보험이다. 변액보험은 자산운용에 있어 일반보험과 나누기 위해 자산을 별도 특별계정(펀드)으로 운용한다. 변액보험펀드도 일반자산운용사의 펀드(이하 일반펀드)처럼 주식편입비율에 따라 주식형, 채권형, 혼합형으로 나뉜다. 생명보험협회는 변액보험펀드를 자산운용협회의 펀드분류기준에 따라 나눠 공시하고 있다.지난 8월 26일 현재 생명보험협회가 공시한 705개 변액보험펀드 유형을 조사한 결과 주식에 60% 이상 투자한 주식형펀드는 103개, 채권에 60% 이상 투자하는 채권형펀드는 127개, 주식편입비중이 주식형보다 낮은 주식혼합형펀드와 채권혼합형펀드는 81개, 239개로 조사됐다. 해외주식과 국내채권에 투자하는 해외혼합형은 145개, MMF는 11개다.그러나 실제 운용계획서를 바탕으로 확인한 결과 협회가 주식형으로 공시한 변액보험펀드 중 25개는 해외주식펀드에 자산 대부분을 투자한 것으로 나타났다. 해외혼합형 역시 국내에 투자 중인 펀드들이 섞여 있었다. 또 같은 유형 안에서도 설명서상 주식투자비중과 운용전략이 달리 나타났다.제로인은 제로인 펀드 유형분류기준에 따라 변액보험펀드를 다시 분류한 뒤 국내변액보험 펀드운용현황을 살펴봤다. 제로인 유형분류기준에 따라 국내주식에 자산의 3분의 2 이상을 투자하는 국내주식형 변액보험펀드는 76개다. 주식혼합형, 채권혼합형, 채권형은 각 119개, 167개, 126개로 변액보험상품 대부분을 차지했다. 해외주식형과 해외주식혼합형은 각 70개, 80개인 것으로 조사됐다.변액보험 특별계정 관련비용 변액보험은 납입보험료 전액을 펀드에 투입해 운용하는 게 아니다. 낸 보험료에서 정해진 사업비 및 특약보험료를 뺀 액수만 펀드에 넣는다. 또 펀드 적립금에선 운용보수 및 최저보증비용 등을 뺀다. 변액보험은 일반펀드와 달리 신탁보수에 판매관련비용이 없다. 따라서 신탁보수 중 운용사에게 주는 운용보수율이 대부분을 차지한다. 또 신탁보수율이 가장 높은 유형은 0.77%(운용보수 0.74%, 수탁보수 0.04%)인 국내주식형으로 조사됐다.변액보험펀드 중 국내주식형의 보수율을 보험사별로 보면 뉴욕생명보험이 평균 1.15%(운용보수 1.1%, 수탁보수 0.05%)로 가장 높다. 반면 PCA생명의 평균보수율은 0.35%(운용보수 0.3%, 수탁보수 0.05%)로 최저다.자산별 투자비중 올 8월27일 포트폴리오를 기준으로 국내 투자 중인 변액보험펀드들 자산별 비중은 대부분 10% 이상을 유동성으로 갖고 있었다. 변액보험의 경우 해약률 등의 예측이 곤란해 이에 대비코자 유동자산을 높은 수준으로 갖고 있는 것이다. 변액보험펀드의 경우 장기적 수익추구를 원칙으로 한다. 운용성과와 위험이 계약자에게 돌아감으로 안정성, 수익성에 유의해 운용해야 한다. 이에 유동성 비중을 높게 유지, 효율적·안정적 운용을 꾀하는 것이다. 수익률 변동성이 일반펀드보다 낮은 것도 유동성 비중이 높았기 때문이다. 지난해 10월 이후 변액보험펀드 중 국내주식형 펀드들의 보유자산별 비중은 평균 70% 수준을 주식에 투자한 것으로 나타났다. 또 수익증권에 10% 이상 투자하고 있다. 이런 점에서 변액보험 주식형펀드의 자산비중은 올 초까지만 해도 80%대를 보이던 주식편입비가 최근 85%대로 올랐다. 하지만 이 비중 역시 자산운용사의 일반주식펀드들이 글로벌 금융위기로 주식투자비중을 줄였던 때의 수준으로 최근 92%를 보인 자산운용사의 일반주식펀드보다 7%포인트 낮다. 수익증권도 100% 주식에 투자하지 않아 이 차이는 7%포인트 이상일 것으로 보인다. 이 같은 비중의 증가는 수익증권에 대한 비중이 는 데 따른 것이다. 주식투자비중은 70%대를 유지하지만 수익증권은 10%에서 15%로 올랐다. 올 8월27일 현재 보험사별 주식과 수익증권을 합친 비중은 삼성생명이 수익증권에 100% 투자해 가장 높다. 메트 라이프는 주식에 87.63%, 수익증권에 3.77% 투자해 91.40%를 투자한 것으로 나타났다. 반면 동양생명은 주식에만 71.0% 투자하며 최저수준을 보였다. 변액보험펀드의 경우 유가증권시장에 상장된 주식, 채권 외에 주식관련 파생상품과 수익증권(펀드) 등 여러 상품에 투자할 수 있다. 생명보험사들 중 계열사에 자산운용사를 포함하고 있는 회사들의 경우 계열운용사에서 운용하는 펀드에 투자비중이 높은 변액보험상품들이 눈에 띈다. 자산운용에 전문성과 재간접펀드처럼 위험분산을 위해 이런 변액보험펀드를 관리하는 것이다.삼성생명은 변액보험펀드의 100%를 계열운용사펀드에 투자한 것으로 나타났다. PCA생명은 70.70%, 미래에셋생명은 45.46%로 조사됐다. 자산운용사펀드 땐 변액보험펀드에서의 운용보수 외에 수익증권에서의 운용보수가 차감돼 이중으로 보수가 빠져나간다. 이에 일반펀드 중 재간접펀드의 경우 보수를 일반펀드보다 낮게 잡고 있다. 그러나 삼성생명은 100%를 수익증권에 투자함에도 변액보험펀드의 운용관리보수가 평균 0.9%로 다른 곳보다 높다. 운용실적, 위험 등은 계약자가 부담 변액보험은 자산운용실적과 위험을 계약자가 모두 부담하므로 일반보험과 달리 특별계정(펀드)을 둬 각각의 자산을 나눠 운용하고 있다. 또 개인별 적립금 산출에 있어 공정성을 위해 펀드평가는 매일의 시가법에 따라 평가, 공시하고 있다. 공시된 기준가격으로 유형별 수익률을 계산한 결과 1년 이상의 성과에 있어선 벤치마크를 웃도는 성과를 보였다. 하지만 자산운용사가 관리하는 펀드들과 비교했을 땐 상대적으로 위험이 작은 만큼 성과 역시 낮다. 이는 변액보험펀드와 자산운용사 펀드들 간의 운용목적이 다른 데서 나타나는 것이다. 변액보험은 투자자들이 계획하는 투자기간이 길고 기본목적이 투자기간 중 물가상승에 따른 보험금의 실질가치가 떨어지는 것을 막기 위한 것이기 때문이다. 자산운용사가 꾀하는 수익극대화가 아닌 인플레이션 헷지를 위한 것이다.시장 상황에 민감히 반응하며 적극적으로 위험자산 비중을 조절하는 자산운용사들 펀드들과는 대조적으로 위험자산비중을 일정수준 유지하고 있다. 지난 8월 26일 기준으로 변액보험펀드 중 설정액 50억 원 이상으로 운용기간이 3년 이상인 265개 펀드 중 수익률이 가장 좋은 펀드는 카디프(구 SH&C)생명의 ‘카디프 VUL&VA 베스트주식형’이었다. 이 펀드는 국내 주식에 대부분을 투자, 최근 3년간 65.95%의 성과를 올렸다. PCA생명의 ‘PCA VUL 아시아주식형’은 아시아 신흥국에 투자하며 50.28%의 성과로 뒤를 이었다. 반면 -35.95% 수익률을 보인 SH&C생명의 ‘카디프 VUL&VA 유로메리카배당ETFs재간접형’을 비롯한 7개 펀드는 수익률이 떨어졌다.‘카디프 베스트 주식형’ 수익률 1위투자수익률이 좋은 회사상품에 손님이 몰리겠지만 변액보험상품 가입기간이 10년 이상인 점을 감안할 때 일시적 투자성과에 현혹돼선 안 된다. 고수익이 호황기에 고위험자산에 집중 투자한 결과일 수 있기 때문이다. 중장기적으로 오히려 정반대 결과가 생길 수 있다. 따라서 투자자는 변액보험상품을 고를 때 단기간 투자수익률에 끌려 성급한 결정을 내리기보다 3년 이상 장기성과와 함께 보험사 신뢰도와 수수료, 사업비지수, 보장내용, 기간 등을 종합적으로 감안해 결정해야 할 것이다. 또 변액보험은 여러 유형의 펀드로 갈아탈 수 있어 장기적 시장상황에 맞게 펀드를 바꾸거나 유형별 비중을 조절해 주는 것도 투자자들의 장기성과를 높이는데 좋다.
소비라이프Q | 소비라이프뉴스 | 2009-09-25 00:00
서울에 사는 양 모씨는 자신의 승용차를 몰고 매일 수원에 있는 일터로 출·퇴근한다. 불과 몇 달 전까지만 해도 3만원어치를 주유하면 두 번 오갈 수 있었다. 그러나 지금은 기름 값이 너무 올라 한 번 갔다할 뿐이다. 유가가 가파르게 치솟으면서 그렇게 된 것이다. 자연히 가계에 부담을 안겨주고 있다. 특히 교통비 부담이 예사롭지 않다. 이에 따라 많은 운전자들이 연료소비를 줄이기 위해 고심하고 있다.자동차시민연합에 따르면 잘못된 운전습관만 바꿔도 20%쯤 연료를 아낄 수 있다고 한다. 요즘 같은 고유가 시대엔 ‘경제운전법’이 중요시 되고 있다.연료소비를 줄이려면 경제속도를 지키는 게 먼저다. 배기량 1500cc 자동차의 경우 시속 80km로 달릴 때 시속 100km로 달리는 것보다 20%가량 연료소비를 줄일 수 있다. 최적의 연료소비를 위한 경제속도는 자동차별 최고단수 기어에서 엔진회전수가 2000~2500rpm 사이다. 일반적으로 시속 60~80km로 달릴 때 연비가 가장 좋다. 주의할 점은 가속페달을 자주 밟았다 뗐다를 반복하면 연료소비가 많아지므로 가속페달을 일정하게 밟는 습관을 들이는 게 좋다. 급출발, 급가속, 급제동은 ‘기름 먹는 하마’와 같다. 급출발, 급제동 땐 정상주행보다 연료가 30%쯤 더 들어간다. 한번 급출발 때마다 낭비되는 기름은 약 10cc다. 하루 100회 급출발을 했다면 1ℓ쯤 연료를 낭비한 셈이다.기름을 넣을 땐 아침 일찍 주유소를 찾는 게 좋다. 최근 주유소마다 기름 값이 공개되면서 조금이라도 싼 값에 기름을 넣으려는 운전자들이 많다. 하지만 이른 아침을 이용하면 기름 값이 싼 주유소를 찾는 수고를 덜 수 있다. 기온이 가장 낮은 새벽이 연료의 팽창이 가장 적기 때문이다. 또 기름을 넣을 땐 가득 채우는 것보다 연료탱크의 2/3정도만 채우는 게 낫다. 가득 채우면 그 무게만큼 연료소비가 많아진다.타이어공기압을 체크할 필요도 있다. 적정수준의 공기압은 연비향상에 도움을 준다. 공기압이 낮으면 바닥과 닿는 면이 많아져 저항력이 커지고 연비도 나빠진다. 반면 공기압이 높으면 제동성능과 승차감이 떨어진다. 타이어공기압을 적정수준으로 맞혔더라도 시간이 지남에 따라 공기압이 낮아지므로 정기적으로 체크해야 한다. 보통 3개월이면 적정공기압의 10%가 준다.또 트렁크의 불필요한 짐을 비우는 지혜도 필요하다. 트렁크의 짐은 차체를 무겁게 해 연료낭비의 주된 원인이다. 트렁크엔 예비타이어, 비상공구, 안전삼각대 등 꼭 필요한 물건을 제외한 것들을 치우도록 하자.게다가 공회전은 피하고 에어컨사용을 줄이면 연료절감에 효과적이다. 하지만 고속주행 땐 창문을 여는 것보다 에어컨을 켜는 게 오히려 경제적이다. 창문을 열면 공기마찰력이 커져 연료소비가 오히려 늘기 때문이다. 에어컨을 켤 땐 4~5단으로 세게 켰다가 2~3분 뒤 1~2단으로 낮추는 게 냉각효율과 연료절약에 도움이 된다. 검증되지 않은 첨가물이나 연료절감기 등 사용은 피해야 한다. 기름 값이 비싸지면서 연료절감에 효과가 좋다며 첨가물, 연료절감기를 다는 경우가 많아지고 있다. 그러나 자칫 잘못 사용했다간 오히려 역효과를 볼 수 있다. 특히 길거리에서 파는 첨가제의 경우 가짜일 수 있으므로 주의를 기울여야 한다. 에어클리너는 월 1회 점검해야 한다. 에어클리너가 먼지로 오염되면 흡입저항이 생겨 연료가 5%정도 더 든다. 이 밖에 기상정보, 교통정보를 최대한 활용하는 게 좋다. 눈, 비, 안개 등 날씨가 궂은 날에는 연료가 2배로 소모된다. 또 월요일 오전과 금요일 오후에는 정체가 심하므로 되도록 피하는 것이 좋다. 고유가 시대 연료절약 12계명1. 속도를 10% 줄인다.2. 공회전을 줄인다.3. 차선변경을 삼가라! 4. 수동기어차를 몰아라!5. 연료절감기는 쓰지 않는다.6. 언덕길 가속은 피한다.7. 자동차 에어클리너를 매달 점검한다.8. 자동차 종합검진을 최대한 이용한다.9. 기상·교통정보를 최대한 활용한다.10. 주유는 새벽에 하고, ℓ단위로 넣는다.11. 타이어 공기압 적정 수준으로 유지한다.12. 트렁크를 가볍게 한다. 도움말·자동차시민연합
소비라이프Q | 소비라이프뉴스 | 2008-10-02 00:00
